政策发力，制度优化，全力拥抱或是十年一遇的牛市主升浪。
2025年行情的关键是“以我为主”，政策总量充足，释放有节制、有节奏、适度超前，从容应对外围不确定性。
回顾2024年，政策转向，资金跑步入场，变局之年刚刚开启。
2024年2月和9月，上证指数形成扎实的 “W底”结构，从第三次“国九条”发布规划资本市场“稳定发展——健康发展——高质量发展”路径，到9月24日增量金融政策推出，市场底部结构扎实。
9月美联储降息周期开启后，国内政策全面加码，形成合力。
降准降息+并购六条+化债，尤其是央行创设的5000亿元的证券基金保险互换便利、3000亿元的回购增持再贷款等，沪指6天近千点涨幅，一扫熊市阴霾。
展望2025年，政策或持续加码，12月政治局会议释放重磅信号，坚定信心。
“更加积极的财政政策”+“适度宽松的货币环境”+“加强超常规逆周期调节”+“稳住楼市股市”+“大力提振消费以及全方位扩大国内需求”，政策节奏从小步谨慎到大步向前。
上一轮货币政策适度宽松是在2008年年末，央行5次降息4次降准，四万亿政策协同支持，沪指一年翻倍：1664——3478。
本次再提“适度宽松”+首提“超常规”，留足想象空间。
可以期待政策力度更大，适度超前，助力宏观经济熨平周期波动和外在冲击。
大科技：技术迭代加速，新质生产力大爆发。
自2022年底ChatGPT面向公众开发以来，生成式AI带动了新一轮生产效率提升，也开启了新一轮AI投资机遇。
根据IDC数据，预计2024年至2030年期间符合增长率达到40，2030年有望接近万亿美元规模，AI市场迎来万亿美元机遇。
促销费：政策发力排头兵。
通过对国内外不同国家、不同时期的消费刺激政策进行研究，我们判断当前阶段，促进消费以稳增长仍将是政府复苏经济的重要手段。
目前，贸易关税升级的预期之下，新一轮消费刺激政策或已启动。
综上所述，大消费局部细分赛道具备较大爆发潜力。
军工：长期核心资产，需求结构性反转可期。
柯2024年9月底以来，市场开启新一轮行情。
而随着整体行情的启动，军工板块同样开始上涨，并且表现颇为亮眼。
随着十四五规划进入冲刺期，在新订单下达、提质增效等催化下，板块盈利水平有望筑底回升。
一直以来，军工在我国持续处于高度战略地位。
公开数据显示，2017年至2023年之间，我国国防预算增幅依次是7、8.1、7.5、6.6、7.1和7.2。
随着国内经济总量的不断上行，国防军工的产业趋势与国防预算投入大趋势保持一致，中长期依然具有较高的确定性和成长性。
并购重组：政策暖风，千帆竞发百舸争流。
随着4.12新国九条、6.19科创板八条、9.24并购六条等一系列政策的陆续发布，上市公司并购重组进入了新一轮高超期。
这一政策的落地，使得证券、硬科技、央国企并购重组等领域“好戏连台”。
政策托底带来流动性改善，新一轮牛市获行情可期。
柯友浪（执业编号：A0380621090002）简介：
顶点财经首席投顾，荣登纳斯达克时代广场大屏，新浪金牌理财师，曾任较大规模的阳光私募基金经理，曾受邀参加LME亚洲年会，拥有十余年市场经验。
以直播、视频、专栏文章等多种形式持续和广大投资者分享专业见解。
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